據Token Terminal數據，截至2026年10月底，以太坊網絡上的代幣化股票規模約爲8.27億美元，較一年前增長170%；最新統計進一步升至8.41億美元。Token Terminal評估認爲，RWA市場正從試驗階段走向實際的金融基礎設施。

增長的關鍵驅動力之一在於發行結構：目前約86% 的代幣化股票採用類似傳統穩定幣的1:1底層資產支撐模式，在無需原有證券發行方直接參與運營或法律安排的情況下實現鏈上流通。以太坊的穩定幣流動性構成另一優勢——全球穩定幣市場規模2947.5億美元中，以太坊鏈上佔比53.8%，規模達1587.1億美元。

現貨市場的擴張同步帶動了衍生品層。以代幣化股票爲標的的DeFi衍生品未平倉合約（OI）已增至17.6億美元，Hyperliquid是主要推動者之一。

這組數據的核心信號不是“以太坊贏了”，而是代幣化股票的發行結構正在向穩定幣模式靠攏。86%的1:1支撐比例意味着，代幣化股票的擴張在相當程度上繞開了傳統證券發行方的直接參與——發行方不需要在鏈上運營，代幣化平臺也不需要逐一獲得發行方的法律授權。這一結構解釋了170%增速的來源，但同時也引出了與OKXICE反對潮（發行方抵制代幣化）之間的張力：繞過發行方的技術可行性，與獲得發行方同意的法律必要性，正在成爲代幣化股票賽道的一體兩面。

衍生品OI達到17.6億美元則表明，代幣化股票正在從“持有型資產”向“可交易、可對沖的金融工具”演進。對於品牌資產與經營權類RWA，這一路徑的參照價值在於：當底層資產缺乏公開連續報價時，衍生品市場可能先於現貨市場形成價格發現，但前提是現貨端存在足夠的流動性深度和可信的資產驗證機制。