据10月25日发布的RWA Foundation与Token Terminal联合报告，在2026年10月18日至25日这一周，RWA代币化领域出现了显著的链上资金再分配。Solana成为代币化基金板块资金净流入的最大受益者，单周吸引4.535亿美元，占前十大区块链总流入额的73%。Stellar以1.245亿美元位居第二，而XRP Ledger虽进入前十，流入额仅为13.1万美元。

代币化股票市场同步出现迁移。以太坊上代币化股票的市值在同期减少2600万美元，流出资金主要流向BNB Chain（增加1.359亿美元）与Solana（增加5580万美元）。在代币化基金领域，Franklin Templeton单周增加3390万美元，J.P. Morgan增加3360万美元，两者合计贡献了该板块当周近一半的机构资金增量。

稳定币市场的增长则呈现出发行规模与用户拓展的分化：Paxos在资本流入中领先，市值增加2.498亿美元，占前十发行商增长总额的65%；Tether则在用户基数扩张上占据优势，单周新增钱包170万个，占前十发行商新地址流入的90%。

📊 专业分析

这份周度数据揭示的并非单纯的“Solana跑赢以太坊”，而是RWA流动性逻辑的一次结构性信号。此前RWA的叙事框架长期以“以太坊作为机构级结算层”为默认前提，但10月18-25日的数据表明，资金和新用户正在以发行方覆盖度与交易成本为坐标重新选择链。Solana的73%占比并非来自存量转移，而是代币化基金增量资金的绝对倾斜；BNB Chain在代币化股票上吸收的1.359亿美元，则对应了零售友好型链在RWA分发端的天然适配性。

对于品牌资产与经营权类非标RWA，这一迁移的参照意义在于：资产上链后的流动性深度，越来越取决于目标链是否聚集了活跃的发行方与低成本交易环境，而非链本身的历史地位。非标RWA在设计发行链选择时，需要将“目标资金在哪里”与“合规结算在哪里”作为两个独立变量分别评估，而非默认二者重合。