Según el informe conjunto de RWA Foundation y Token Terminal publicado el 25 de octubre, en la semana del 18 al 25 de octubre de 2026, se produjo una significativa reasignación de fondos en cadena en el ámbito de la tokenización. Solana se convirtió en el mayor beneficiario de los fondos netos entrantes en el sector de fondos tokenizados, atrayendo 453.5 millones de dólares en una semana, lo que representó el 73% de los ingresos totales de las primeras diez cadenas. Stellar ocupó el segundo lugar con 124.5 millones de dólares, mientras que XRP Ledger, aunque entró en el top 10, solo atrajo 131.000 dólares.

El mercado de acciones tokenizadas también experimentó una migración. La capitalización bursátil de acciones tokenizadas en Ethereum disminuyó en 26 millones de dólares durante el mismo período, con los fondos salientes principalmente dirigidos a BNB Chain (aumento de 135.9 millones de dólares) y Solana (aumento de 55,8 millones de dólares). En el sector de fondos tokenizados, Franklin Templeton aumentó en 33.9 millones de dólares en una semana, mientras que J.P. Morgan aumentó en 33.6 millones de dólares, contribuyendo conjuntamente con casi la mitad de los incrementos de fondos institucionales en este sector durante la semana.

El crecimiento del mercado de monedas estables mostró una divergencia entre el tamaño de emisión y la expansión de usuarios: Paxos lideró los ingresos de capital, con un aumento de capitalización de 249.8 millones de dólares, representando el 65% del total de aumentos de los diez principales emisores; Tether, en cambio, tuvo una ventaja en la expansión de la base de usuarios, con 1,7 millones de nuevas billeteras en una semana, lo que representó el 90% de los nuevos direcciones de los diez principales emisores.

📊 Análisis profesional

Estos datos semanales revelan no solo que 'Solana supera a Ethereum', sino que también se trata de una señal estructural de la lógica de liquidez de RWA. En el pasado, el marco narrativo de RWA se basaba en 'Ethereum como capa de liquidación institucional' como premisa por defecto, pero los datos del 18 al 25 de octubre muestran que los fondos y los nuevos usuarios están eligiendo cadenas nuevamente en función de la cobertura de los emisores y el costo de las transacciones. La participación del 73% de Solana no proviene de la transferencia de fondos existentes, sino de la inclinación absoluta de los fondos incrementales de los fondos tokenizados; los 135,9 millones de dólares absorbidos por BNB Chain en el mercado de acciones tokenizadas, por otro lado, corresponden a la adaptabilidad natural de las cadenas amigables con los minoristas en el extremo de distribución de RWA.

Para los activos de marca y los derechos de operación de RWA no estándar, el significado de referencia de esta migración es que la profundidad de la liquidez de los activos en la cadena después de su tokenización depende cada vez más de si la cadena objetivo reúne a emisores activos y un entorno de transacciones de bajo costo, en lugar de la posición histórica de la cadena en sí. Los RWA no estándar deben evaluar 'dónde están los fondos objetivo' y 'dónde está el acuerdo de liquidación' como dos variables independientes al diseñar la elección de la cadena de emisión, en lugar de suponer que ambas se superponen.