据Token Terminal数据，截至10月18日，Coinbase发行的代币化股票中已有约半数市值存入Base网络上的DeFi应用，规模达到2.624亿美元，较2026年初的1466万美元增长约18倍。

这批代币化股票涵盖苹果、英伟达等大型上市公司的零股，面向Base平台上符合资格的非美国用户开放。相关资产不仅可在去中心化交易所进行交易，还可作为借贷抵押品使用。Base链上代币化美股过去30天的DEX交易量达到15亿美元，较前30天增长313%。

这一数据揭示了RWA赛道的结构性变化：代币化股票正在从“持有型资产”演变为“可组合的DeFi抵押品”。当传统股权资产以代币化形式进入DeFi借贷池和交易协议，RWA与DeFi之间长期存在的“合规隔离”正在被市场力量逐步弥合。

瑞德视角： 代币化股票大规模进入DeFi，验证了RWA的核心价值不仅在于“上链”，更在于“可组合性”。对于品牌资产与经营权益类RWA而言，可组合性意味着资产在完成发行后能够进入更广阔的链上金融场景——借贷、交易、结构化产品——从而真正释放流动性溢价，而非停留在静态持有阶段。